Brazil Daily Briefing

O Ibovespa recuou com Itaú Unibanco (ITUB4) pesando no índice enquanto o mercado aguarda novidades sobre possíveis tarifas dos EUA — um risco duplo para o Brasil, que exporta tanto commodities para a China (que absorve os tarifaços americanos e reduz demanda por aço e minério) quanto enfrenta pressão cambial com o dólar subindo a R$5,07. A posição de Itaú no índice é suficientemente grande para arrastar o IBOV quando o setor bancário vacila; qualquer deterioração na expectativa de crescimento do PIB ou na inadimplência acende o sinal vermelho.

Após os dados de inflação americana virem em linha, o mercado brasileiro rapidamente começou a precificar um novo corte na Selic em setembro — uma sinalização importante de que o Copom tem espaço para continuar o ciclo de afrouxamento sem que o diferencial de juros Brasil-EUA cause saída de capital. A Selic hoje em 10.75% já oferece carry atrativo, mas o mercado de curva DI estava pricing in uma pausa; a reprecificação para setembro pró-corte alivia a pressão sobre o arcabouço fiscal e dá fôlego para títulos do Tesouro Direto de médio prazo.

Os EUA retomaram ataques militares no Irã nas proximidades do Estreito de Ormuz, com o Irã respondendo atacando uma base americana — uma escalada que empurra o Brent para cima e coloca os mercados emergentes importadores de petróleo sob pressão adicional. Para o Brasil, o impacto é indireto mas real: Petrobras (não no top de movimentos hoje) beneficia-se do Brent alto como exportadora, mas Ambev e o setor de consumo (-1.94%) pagam o preço via custo de energia. Trump indicou que o Irã quer negociar — se confirmado, o prêmio de risco recua e EM importadores respiram.